전환사채란? 전환사채 뜻과 발행 이유, 문제점 알아보기

전환사채란 주식으로 바꿀 수 있는 회사채를 의미합니다. 본 포스팅에서는 전환사채의 뜻과 발행이유, 투자 시 주의해야 할 전환사채 문제점까지 살펴보겠습니다.

 

사진 출처 : 나무위키

 

전환사채란?

 

Convertible Bond, CB라고 하는 전환사채란 주식으로 바꿀 수 있는 회사채를 의미합니다. 전환사채는 채권으로 발행되나 일정 기간이 지나면 채권자가 원할 경우 미리 정해진 조건대로 주식으로 전환할 수 잇는 권리가 붙습니다. 이를 전환권 행사라고 합니다. 전환권 행사를 통해 주식을 받은 후에는 돈을 받을 권리는 소멸합니다. 채권자가 원하지 않으면 전환권 행사를 하지 않아도 되며, 이 경우는 채권처럼 돈을 돌려받을 수 있습니다.

 

 

전환사채는 일반적으로 해당 회사의 주가가 오르면 전환 옵션을 통해 주식으로 전환할 수 있기 때문에, 비전환사채보다 이자율이 낮은 편입니다. 전환사채는 회사가 낮은 이자율로 자본을 조달하는 장점이 있기 때문에 성장 잠재력이 높은 회사에서 발행하는 경우가 많습니다.

 

 

전환사채 발행 이유

 

회사는 다양한 이유로 전환사채를 발행합니다. 전환사채 발행 이유 몇가지는 다음과 같습니다.

1. 낮은 이자율

전환사채는 전환 옵션을 통해 자본 이득을 얻을 수 있는 잠재력을 제공하기 때문에 일반적으로 비전환사채보다 이자율이 낮습니다.

2. 더 넓은 범위의 투자자 유치

전환사채의 전환 기능은 고정 이자를 받는 동시에 발행 회사 보통주의 성장 잠재력에 참여하고자 하는 투자자에게 매력적으로 다가갈 수 있습니다.

3. 자금 조달의 유연성

전환사채 시장은 성장, 인수 또는 기타 전략적 이니셔티브를 지원하는 데 사용할 수 있는 유연한 자금 조달 옵션을 기업에 제공할 수 있습니다.

4. 차입 비용 절감

전환사채를 발행함으로써 기업은 주식이나 전환 불가능한 부채를 발행하는 것보다 차입 비용을 잠재적으로 낮출 수 있습니다.

 

 

 

전환사채 문제점

전환사채는 투자자에게 특정 위험을 수반할 수 있기 때문에, 투자 전 전환사채의 문제점에 대해 파악할 필요가 있습니다. 다음 내용은 다음은 전환사채 투자 시 발생할 수 있는 주요 리스크입니다.

1. 이자율 위험

전환사채는 다른 채권형 증권과 마찬가지로 이자율 변동에 민감합니다. 이자율이 상승하면 채권의 가치가 하락할 수 있습니다.

2. 신용 위험

전환사채 발행자가 채무 불이행을 할 수 있는 위험이 항상 존재하며, 이로 인해 사채 보유자에게 손실이 발생할 수 있습니다.

3. 주식 위험

발행사의 주가가 하락하면 전환사채의 가치도 하락할 수 있습니다. 반대로 주가가 상승하면 전환사채의 전환가치가 상승하여 채권자가 전환사채를 주식으로 전환하는 것이 더 좋습니다.

4. 유동성 위험

전환사채는 다른 유형의 사채보다 유동성이 떨어질 수 있으므로 필요한 경우 사채를 매각하기 어려울 수 있습니다.

5. 콜 리스크

발행자는 만기 전에 채권을 콜할 수 있는 권리를 가질 수 있으며, 이로 인해 채권 보유자는 채권 액면가보다 적은 금액을 받을 수 있습니다.

6. 시장 위험

전환사채는 전체 시장의 변동에 영향을 받아 채권의 가치에 영향을 미칠 수 있습니다.

경제 기사로 확인하는 전환사채

 

"유유제약이 채무 상환과 시설 운영자금 마련을 위해 245억 원 규모의 전환사채를 발행한다고 19일 밝혔다."

 

유유제약, 245억 전환사채 발행

 

 

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