스톡옵션 살펴보기 스톡옵션 장점, 위험 및 전략

스톡옵션은 보유자에게 특정 기간 내에 특정 가격에 주식을 사고 팔 수 있는 권리를 부여하지만 의무는 없는 일종의 유가증권입니다. 스톡옵션은 종종 직원을 위한 보상 수단으로 사용되며 개인 투자자도 구매할 수 있습니다.

이 블로그 게시물에서는 스톡옵션의 정의, 작동 방식, 사용 가능한 다양한 유형의 스톡옵션에 대해 살펴보며 스톡옵션의 세계에 대해 자세히 알아볼 것입니다. 또한 스톡옵션 거래의 장점과 위험, 그리고 수익을 극대화하는 데 도움이 되는 몇 가지 전략에 대해서도 논의할 것입니다.

 

 

스톡옵션이란?

스톡옵션은 지정된 기간 내에 미리 정해진 가격(행사가격)으로 주식을 사고 팔 수 있는 권리를 보유자에게 부여하는 계약입니다. 스톡옵션의 가장 일반적인 두 가지 유형은 콜옵션과 풋옵션입니다.

콜 옵션은 보유자에게 행사가격으로 주식을 매수할 수 있는 권리를 부여하고, 풋 옵션은 보유자에게 행사가격으로 주식을 매도할 수 있는 권리를 부여합니다. 행사 가격은 일반적으로 콜 옵션의 경우 현재 시장 가격 이상으로, 풋 옵션의 경우 현재 시장 가격 이하로 설정됩니다.

스톡옵션은 특히 기술 업계에서 직원에 대한 보상의 한 형태로 자주 사용됩니다. 많은 연봉을 주기 어려운 스타트업이 유능한 직원을 유치하고 유지하기 위한 방법으로 스톡옵션을 제공하는데, 이는 회사가 성공할 경우 상당한 금전적 이득을 얻을 수 있기 때문입니다.

 

 

스톡옵션은 어떻게 작동할까?

스톡옵션은 보유자에게 특정 기간 내에 특정 가격으로 주식을 사고 팔 수 있는 권리만 부여하고 의무는 부여하지 않는 방식으로 작동합니다. 콜옵션 보유자는 주식 가격이 행사 가격 이상으로 상승하면 이익을 얻고, 풋옵션 보유자는 주식 가격이 행사 가격 이하로 하락하면 이익을 얻습니다.

 

예를 들어 행사 가격이 50달러이고 만기일이 한 달 후인 ABC 회사에 대한 콜 옵션을 매수한다고 가정해 보겠습니다. 만기일 전에 주식 가격이 50달러 이상으로 상승하면 옵션을 행사하여 행사 가격인 50달러에 주식을 매수한 다음 시장에서 매도하여 수익을 얻을 수 있습니다. 만기일 전까지 주식 가격이 50달러 이상으로 상승하지 않으면 옵션은 무가치하게 만료되며 옵션에 지불한 프리미엄을 잃게 됩니다.

 

마찬가지로 행사 가격이 50달러이고 만기일이 한 달 후인 ABC 회사에 대한 풋 옵션을 매수한 경우 만기일 전에 주가가 50달러 아래로 떨어지면 수익을 얻을 수 있습니다. 옵션을 행사하여 행사 가격인 50달러에 주식을 매도한 다음 더 낮은 가격에 시장에서 다시 매수하여 수익을 얻을 수 있습니다. 만기일 전에 주식 가격이 50달러 미만으로 떨어지지 않으면 옵션은 무가치하게 만료되며 옵션에 지불한 프리미엄을 잃게 됩니다.

 

 

스톡 옵션의 유형

스톡옵션에는 인센티브 스톡옵션(ISO)과 비적격 스톡옵션(NSO)의 두 가지 주요 유형이 있습니다.

인센티브 스톡옵션(ISO)

ISO는 직원에게 보상의 한 형태로 부여되는 스톡옵션입니다. 특정 세금 규정이 적용되며 세금 우대 혜택을 받으려면 특정 요건을 충족해야 합니다.

ISO로 인정받으려면 회사 또는 자회사의 직원에게 부여된 옵션이어야 하며, 부여일로부터 10년 이내에 행사해야 합니다. 행사 가격은 부여일 기준 주식의 공정시장가액과 최소한 같아야 하며, 직원은 부여일로부터 최소 2년, 행사일로부터 1년 동안 주식을 보유해야 세금 우대 혜택을 받을 수 있습니다.

직원이 이러한 요건을 충족하는 경우 행사 가격과 행사 시점의 주식 공정시장가액 간의 차액은 장기 자본 이득으로 과세되며, 이는 일반 소득보다 낮은 세율이 적용됩니다.

 

비적격 스톡옵션(NSO)

NSO는 ISO의 요건을 충족하지 않는 스톡옵션으로, 다른 세금 규정이 적용됩니다. 컨설턴트나 계약자와 같이 직원이 아닌 사람에게 보상의 한 형태로 부여하는 경우가 많습니다.

NSO는 부여일에 주식의 공정 시장 가치보다 낮은 행사 가격으로 부여할 수 있으며, 이를 할인된 옵션이라고 합니다. 행사 가격과 행사 시점의 주식 공정 시장 가치의 차액은 소득세 및 급여세가 부과되는 경상소득으로 과세됩니다.

 

스톡옵션 거래의 장점

스톡옵션 거래에는 다음과 같은 여러 가지 장점이 있습니다.

1. 레버리지: 스톡옵션을 사용하면 비교적 적은 투자로 많은 양의 주식을 보유할 수 있습니다. 이는 잠재적 수익률을 높일 수 있지만 잠재적 손실도 증가시킬 수 있습니다.

2. 유연성: 스톡옵션은 손실을 헤지하거나 주식의 가격 변동 방향을 예측하는 데 사용할 수 있습니다. 이러한 유연성을 통해 개인의 목표와 위험 허용 범위에 맞게 투자 전략을 조정할 수 있습니다.

 

3. 높은 수익률 가능성: 스톡옵션은 레버리지가 있기 때문에 기초 주식의 가격이 예측한 방향으로 움직일 경우 높은 수익을 올릴 수 있습니다.

4. 직원 보상: 스톡옵션은 특히 스타트업이 유능한 직원을 유치하고 유지하기 위해 스톡옵션을 제공하는 경우가 많은 기술 업계에서 직원에게 유용한 보상의 한 형태가 될 수 있습니다.

 

 

스톡옵션 거래의 위험

스톡옵션 거래에는 장점이 있는 반면, 다음과 같이 고려해야 할 중요한 위험도 있습니다:

1. 제한된 기간: 스톡옵션은 일반적으로 몇 주에서 몇 년까지 기간 제한이 있습니다. 해당 기간 내에 주식 가격이 예상한 방향으로 움직이지 않으면 옵션이 무가치하게 만료되어 투자금을 잃게 됩니다.

2. 불확실성: 스톡옵션의 가치는 경제 상황, 업계 동향, 회사 실적 등 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있는 기초 주식의 가격에 따라 달라지기 때문에 불확실성이 존재합니다.

 

3. 변동성: 스톡옵션은 변동성 변화에 매우 민감하므로 손실 위험이 커질 수 있습니다.

4. 레버리지: 레버리지는 잠재적 수익을 높일 수 있지만 잠재적 손실도 증가시키며, 주식 가격이 예측한 방향과 반대 방향으로 움직일 경우 큰 손실을 초래할 수 있습니다.

5. 복잡성: 스톡옵션은 복잡할 수 있으며, 위험을 최소화하고 수익을 극대화하기 위해 기초 주식, 시장 동향 및 다양한 전략을 철저히 이해해야 합니다.

 

스톡옵션 거래 전략

스톡옵션을 거래할 때 사용할 수 있는 전략에는 다음과 같은 전략이 있습니다.

1. 커버드 콜: 이 전략은 이미 보유한 주식에 대한 콜 옵션을 매도하는 것입니다. 주식 가격이 행사 가격 이상으로 오르지 않으면 옵션을 팔지 않고 프리미엄을 유지합니다. 주식 가격이 행사가격 이상으로 상승하면 주식을 행사가격에 매도해야 하지만 옵션 매도 프리미엄은 그대로 유지합니다.

2. 보호 풋: 이 전략은 이미 보유하고 있는 주식에 대한 풋옵션을 매수하는 것입니다. 주식 가격이 행사 가격 아래로 떨어지면 풋옵션을 행사하고 행사 가격으로 주식을 매도하여 손실을 제한할 수 있습니다. 주식 가격이 행사 가격 아래로 떨어지지 않으면 옵션은 무가치하게 만료되지만 주식을 계속 보유할 수 있습니다.

 

3. 스트래들: 이 전략은 만기일과 행사가격이 같은 동일한 주식에 대해 콜 옵션과 풋 옵션을 모두 매수하는 것입니다. 이 전략은 주식 가격이 어느 방향으로든 크게 움직일 것으로 예상될 때 유용하며, 어느 방향으로 움직이든 수익을 얻을 수 있습니다.

4. 버터플라이: 이 전략은 동일한 주식에 대해 행사가격과 만기일이 다른 콜 옵션과 풋 옵션을 모두 매수하는 것입니다. 이 전략은 주식 가격이 비교적 안정적으로 유지될 것으로 예상될 때 유용하며, 어느 방향이든 작은 움직임으로 수익을 얻을 수 있습니다.

 

경제 기사로 보는 스톡옵션

 

"지난해 테슬라 주가가 65% 폭락하면서, 2년 전 87조원까지 불어났던 스톡옵션 가치가 크게 미끄러졌습니다."

 

[글로벌 비즈] 머스크, 지난해 스톡옵션 가치도 '뚝'

 

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스톡옵션은 투자자와 직원 모두에게 유연성, 레버리지, 높은 수익률의 잠재력을 제공하는 유용한 도구가 될 수 있습니다. 그러나 스톡옵션은 상당한 위험도 수반하므로 위험을 최소화하고 수익을 극대화하려면 기초 주식, 시장 동향, 다양한 전략에 대한 철저한 이해가 필요합니다.

스톡옵션을 거래하기 전에 조사를 하고, 자신의 위험 허용 범위를 평가하고, 스톡옵션 거래의 잠재적 이익과 위험을 고려한 탄탄한 투자 전략을 개발하는 것이 중요합니다. 올바른 접근법을 사용하면 스톡옵션은 투자 포트폴리오에 가치 있는 추가 자산이 될 수 있습니다.

 

 

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