특수목적기구(SPV)란?

특수목적기구란 자산 유동화, 부동산 거래, 인수합병 등 일시적인 목적을 위해 설립된 회사를 의미합니다. 본 포스팅에서는 특수목적기구의 뜻과 주요 역할을 살펴보며 특수목적기구에 대해 이해해보겠습니다.

 

 

특수목적기구(SPV)란?

특수목적기구란 일시적인 목적을 위해 만들어진 회사를 말합니다. 일반적으로 회사나 조직에서 재무 위험을 분리하고 모회사를 잠재적 손실로부터 보호하기 위해 설립됩니다. 특수목적기구는 자산 유동화, 부동산 거래, 인수합병 등 다양한 목적으로 이용되죠. 특수목적기구는 다양한 방식으로 구조화될 수 있지만, 일반적으론 자체 자산과 부채 및 수입원을 가진 별도의 회사입니다. 특수목적기구는 특수목적법인(SPE)이라고도 합니다.

 

특수목적기구의 역할

 

특수목적기구는 특정 재무 또는 비즈니스 목표를 달성하기 위해 다양한 방식으로 사용합니다. 특수목적기구가 진행하는 주요 역할은 다음과 같습니다.

 

1. 증권화

특수목적기구의 가장 일반적인 역할 중 하나는 모기지 대출, 신용카드 미수금 또는 자동차 대출과 같은 자산을 한데 모아 투자자에게 증권으로 판매하는 증권화입니다. 특수목적기구는 자산을 보유하고 증권을 발행하기 위해 만들어지며, 자산에서 발생하는 현금 흐름은 투자자에게 지급하는 데 사용됩니다. 이를 통해 자산의 신용 위험을 투자자에게 이전하고 발행자에게 유동성을 제공할 수 있습니다.

2. 부동산 거래

특수목적기구는 부동산을 보유 및 관리하기 위해 부동산 거래에 자주 사용됩니다. 예를 들어, 개발자가 부동산을 개발하는 동안 부동산을 보유하기 위해 특수목적기구를 만든 다음, 개발이 완료되면 특수목적기구(및 부동산)를 매각할 수 있습니다. 이를 통해 개발자에게 세금 혜택을 제공하고 책임을 제한할 수 있습니다.

3. 인수합병

특수목적기구는 거래를 원활하게 하기 위해 인수합병에도 사용할 수 있습니다. 예를 들어, 구매자가 인수 대상 회사를 인수하기 위해 특수목적기구를 만들 수 있으며, 이를 통해 구매자는 인수 위험을 기존 비즈니스에서 분리할 수 있습니다. 또한 특수목적기구는 인수 자금을 조달하는 데에도 사용할 수 있습니다.

4. 프로젝트 파이낸싱

발전소나 유료 도로와 같은 특정 프로젝트에 대한 자본을 조달하기 위해 프로젝트 금융에 특수목적기구를 사용할 수 있습니다. 특수목적기구는 프로젝트의 자산을 보유하고 프로젝트 자금 조달을 위해 부채 또는 지분 증권을 발행하기 위해 만들어집니다. 프로젝트에서 발생하는 현금 흐름은 투자자에게 상환하는 데 사용됩니다.

 

경제 기사로 확인하는 특수 목적 기구

 

"인플레이션(지속적인 물가 상승)에 대응하기 위해 미국, 유럽 등 주요국의 기준금리 인상 등 통화정책 긴축으로 급선회하면서 신흥국의 자본 유출 우려가 커지고 있다. 이 같은 부작용을 막기 위해 신흥국, 개발도상국 등에서는 국채 기반의 채권 발행 확대 등 안전자산 공급을 다변화하고 국제 특수목적기구(SPV)를 세워 매입할 수 있게 해야 한다는 주장이 나왔다."

 

"신흥국 자본이탈, 국제 특수목적기구 통한 채권매입 필요"

 

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