콜옵션이란? 예시로 이해하게 해드립니다.

콜옵션이란 매수자에게 만기일이라고 하는 특정 날짜 또는 그 이전에, 미리 정해진 가격으로 기초자산을 매수할 수 있는 권리를 부여하는 계약을 말합니다. 본 포스팅에서는 콜옵션의 뜻, 예시를 통해 콜옵션에 대해 이해해보도록 하겠습니다.

 

콜옵션이란?

콜옵션은 매수자에게 만기일이라고 하는 특정 날짜 또는 그 이전에 미리 정해진 가격(행사가격)으로 기초자산(주식, 원자재 등)을 매수할 수 있는 권리(의무는 아님)를 부여하는 금융계약입니다.

콜옵션을 매수하면 기본적으로 기초자산 가격이 만기일 전에 행사가격 이상으로 상승할 것이라는 데 베팅하는 것입니다. 기초자산 가격이 실제로 상승하면 옵션을 행사하여 낮은 행사가격으로 자산을 매수한 다음 높은 시장가격으로 매도하여 수익을 낼 수 있습니다.

그러나 만기일 전에 기초자산 가격이 행사 가격 이상으로 상승하지 않으면 옵션은 무가치하게 만료되며 옵션 구매를 위해 지불한 프리미엄을 잃게 됩니다.

 

콜 옵션은 투기, 헤지, 수익 창출 등 다양한 목적으로 사용할 수 있습니다.

 

 

콜옵션 예시로 이해하기

복숭아 콜 옵션 매수 예시

복숭아 콜 옵션을 매수하는 경우를 예를 들어보겠습니다. 농부아저씨께 다음과 같이 말합니다.

 

"올해 8월까지를 만기일로, 복숭아 한 개에 2000원씩 총 1만개를 사고싶어요. 하지만 제가 사기 싫으면 안사도 되는 것으로 할게요. 제 마음대로 하는 대신 200만원의 프리미엄을 드리겠습니다."

 

이후 복숭아 가격이 폭등해 4000원으로 오르면, 콜옵션을 행사합니다. 즉, 약속된 가격에 살 수 있는 권리를 행사하는 겁니다. 복숭아 한 개에 2000원에 살 수 있는 권리를 행사해 1만개를 구매하고 4000원에 팔게 되면 이득을 보게됩니다.

 

 

나이키 주식의 콜옵션 매수 예시

나이키 주식의 가치가 가까운 장래에 상승할 것이라고 믿는다고 가정해보겠습니다. 이 믿음에 대해 이익을 얻는 방법으로 나이키 주식에 대한 콜 옵션을 매수했습니다.

 

나이키 주식을 현재 주당 현재 주당 50달러에 거래되고 있고 행사가격(사려는 가격)이 55달러, 만기일이 3개월 후인 콜 옵션을 매수한다고 가정해 보겠습니다. 옵션에 대해 주당 3달러의 프리미엄을 지불하면 만기일 전에 언제든지 나이키 주식 100주를 주당 55달러에 매수할 수 있는 권리를 얻게 됩니다.

 

만기일 전에 나이키 주식 가격이 주당 60달러로 상승하면 콜 옵션을 행사하여 더 낮은 행사 가격인 주당 55달러에 나이키 주식 100주를 매수할 수 있습니다. 그런 다음 나이키 주식을 시장에서 주당 60달러에 매도하여 옵션에 지불한 프리미엄을 뺀 수익을 얻을 수 있습니다.

그러나 만기일 전에 나이키 주식 가격이 행사 가격인 55달러 미만으로 유지되면 옵션은 무가치하게 만료되고 옵션에 지불한 프리미엄(주당 3달러)을 잃게 됩니다. 이 경우 잠재적 손실은 지불한 프리미엄으로 제한되며, 이론적으로 기초자산의 가격이 무한정 상승할 수 있으므로 잠재적 수익은 무제한이라고 할 수 있습니다.

 

 

경제 기사로 이해하는 콜옵션

 

"우선 콜 옵션은 "살 수 있는 권리"를 의미한다. 즉, 특정 주식 등의 가격이 앞으로 오를 것으로 생각한다면 투자자는 콜 옵션을 매입하게 된다. 예를 들어, 특정 주식을 10만 원에 살 수 있는 권리를 산 옵션 매입자라면 그 주식의 가격이 20만 원이 되더라도 10만 원에 살 수 있는 것이다. 반대로 가격이 내려갈 것으로 생각하는 시장 참여자는 이 옵션을 파는 "콜 옵션 매도"를 한다.

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