주식 투자스타일(style)에 따른 5가지 전략을 소개한다.
1. 자산배분 전략 : 주식과 타 자산군의 비중을 조절하면서 수익을 창출하는 전략이다. 자산의 100%를 주식에 투자할 필요는 없고 그 수는 매우 드물다. 자산에는 채권, 현금, 부동산, 원자재, 인프라, 사모펀드 등이 존재하기 때문이다. 일정한 규칙에 따라 자산 비중 축소 전략을 구사하면 손실 최소화에 기여할 수 있고 수익은 대부분 증가한다.
2. 벨류전략 : 벨류전략은 가치투자를 말한다. 벨류전략에서 사용하는 지표는 공통적으로 기업 경영에 중요한 재무제표 계정인 순수익, 자기자본, 매출액, 현금흐름 등을 해당 기업의 시가총액. 즉, 기업의 가격(주가)과 비교한다. 가치지표라고도 불린다. 벨류지표는 PER, PBR, PCR, PSR, EV/EBIT, EV/EBITDA, 배당 수익률 등 이다. 벨류지표가 우량한 기업들은 저평가되어 있을 가능성이 높지만 꼭 그런 것은 아니다. 확실한 것은 과거에는 벨류지표가 우량한 주식을 사면 주가지수보다 훨씬 높은 수익을 얻을 수 있었다는 점이다.
3. 퀄리티전략 : 퀄리티전략은 우량주 투자를 말한다. 재무제표에서 우량기업을 구분할 수 있는 수익성과 안정성 지표가 높은 기업에 투자한다. 퀄리티 지표에 필요한 요소들은 기업 재무제표를 통해 구할 수 있다. 대표적으로 수익 여부, 배당 여부, 증자 여부, GP/A, F-스코어, 부채비율, 유동비율 등이 있다. 퀄리티 지표는 재무제표 수식 자체만 분석할 뿐 이를 기업의 가격과 비교하지 않는다. 퀄리티 전략은 벨류 전략과 융합해서 시너지를 낸다.
4. 모멘텀 전략 : 추세투자 전략을 말한다. 모멘텀 전략을 다음과 같이 구분할 수 있다.
4-1. 상대적 모멘텀 전략 : 최근에 가장 주가가 많이 상승하는 종목을 매수하는 전략
4-2. 절대적 모멘텀 전략 : 강세장일 때는 주식에 투자하고 약세장일 때는 주식을 매도해 현금을 보유하는 전략
4-3. 이익 모멘텀 전략 : 최근 이익이 급증한 기업에 투자하는 전략
4-4. 매출 모멘텀 전략 : 매출액이 급증한 기업에 투자하는 전략
4-5. 가격 모멘텀 전략 : 최근 주가가 많이 오를 주식을 매수하는 전략
5. 콤보전략 : 위 4개의 전략의 요소들을 합성해 만드는 전략이다. 4개 전략중 2개 이상을 적절히 섞으면 시너지 효과가 나서 더 높은 수익을 달성할 수 있다.
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찐테크 인사이트 1. 자신이 가지고 있는 지식에 따라 투자전략을 정한 후 투자할 필요가 있다. |